首先，伴隨30年來的經(jīng)濟(jì)快速增長，我國居民積累了大量財富，其中更是涌現(xiàn)出了大量的高凈值群體階層，收入分配體制改革更將擴(kuò)大居民財富增長空間;其次，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整使得產(chǎn)業(yè)資本領(lǐng)域出現(xiàn)了大量閑置資金;最后，隨著中國房地產(chǎn)價格快速上漲預(yù)期的消失，居民財富配置將逐漸由不動產(chǎn)轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)。這三者共同催生了大量的財富管理需求，為我國財富管理行業(yè)提供了廣闊的市場需求空間。
有資料顯示，截至2012年年底，中國個人擁有的可投資資產(chǎn)總額達(dá)到73萬億元，其中在600萬元以上的高凈值家庭共擁有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到21萬億元之巨。同時，居民財富積累正以較高速度增加，例如2008年國內(nèi)資產(chǎn)超過600萬元的高凈值人群達(dá)30萬人，共持有8.8萬億元的可投資資產(chǎn);2010年達(dá)50萬人，共持有可投資資產(chǎn)15萬億元;2011年達(dá)59萬人，共持有可投資資產(chǎn)18萬億元，2008年至2011年間年復(fù)合增長率均達(dá)30%，2012年增速雖有下降，但也達(dá)17%，可見高凈值人群及其可投資資產(chǎn)增速之快。
不僅如此，就亞太地區(qū)而言，高凈值人群(擁有100萬美元以上)2011年底達(dá)到337萬人，已超過北美的335萬人和歐洲的317萬人，中國及亞太地區(qū)居民的財富總值和理財需求大幅增加。
目前中國高凈值客戶的共性特點：
1)資產(chǎn)配置極端化。一方面，喜歡持有現(xiàn)金或流動資產(chǎn)(獲取安全感)，另一方面，偏好有形資產(chǎn)，如房地產(chǎn)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)等(與近幾年資產(chǎn)價格上漲有關(guān));
2)投機(jī)性及風(fēng)險承受能力較強(qiáng)。喜歡股票等高風(fēng)險金融產(chǎn)品(2007年牛市致富情結(jié)的延續(xù));
3)期望低風(fēng)險高回報(30年來財富積累高增長的思維慣性);
4)控制欲強(qiáng)(主角情結(jié)，與個人創(chuàng)業(yè)背景有關(guān));
5)投資理財觀念加強(qiáng)。與父輩偏好儲蓄相比，年輕一代的“有錢就投資”的觀念迅速加強(qiáng);
6)財富管理出現(xiàn)外包趨勢。隨著財富規(guī)模增加和投資所需專業(yè)性的加強(qiáng)，財富管理已出現(xiàn)由DIY向外包服務(wù)的轉(zhuǎn)變趨勢。
3.居民財富配置的結(jié)構(gòu)變化為財富管理行業(yè)帶來了新課題
2008年金融危機(jī)以來，我國居民財富的配置結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，主要體現(xiàn)在以下幾方面：
1)房地產(chǎn)投資占比趨于下降，金融資產(chǎn)占比趨于上升。房地產(chǎn)在富裕人群投資組合中的占比已由2006年的24%降至2012年的15%。
2)從金融資產(chǎn)的分布結(jié)構(gòu)角度來看，受股市低迷以及地方融資平臺和房地產(chǎn)高成本融資迅速擴(kuò)張的影響，2009~2011年三年間，基金和股票等權(quán)益類投資占比年均復(fù)合增長率分別下滑7%和 5%，而銀行理財和信托產(chǎn)品占比以年均復(fù)合增長率78%和60%的速度高速增長。
3)另類投資受到關(guān)注。私募股權(quán)投資基金、對沖基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以年均8%的速度增長，其中結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在過去兩年的增長率高達(dá)160%。
4)配置區(qū)域全球化。居民財富配置出現(xiàn)外移趨勢，流向北美、西歐、亞太地區(qū)的投資占比都在明顯提升。
5)短期來看，隨著信托理財、信用債等產(chǎn)品隱性剛性兌付的終結(jié)，以及股市投資吸引力的恢復(fù)，居民財富配置有望階段性地由固定收益類向權(quán)益類轉(zhuǎn)移、由貨幣市場類向資本市場類轉(zhuǎn)移。
由上可見，從結(jié)構(gòu)上來講，未來居民財富配置將在權(quán)益類資產(chǎn)與固定收益類資產(chǎn)之間、貨幣市場類資產(chǎn)與資本市場類資產(chǎn)之間、人民幣類資產(chǎn)與外幣類資產(chǎn)之間視階段性的投資吸引力不同而發(fā)生轉(zhuǎn)移，隨之即發(fā)生的將是管理資金規(guī)模在上述各專業(yè)性財富管理機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，這將給財富管理機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展不斷帶來挑戰(zhàn)，而這也正是具備前瞻性視野、注重專業(yè)性塑造等核心競爭力的財富管理機(jī)構(gòu)的商機(jī)所在。
從規(guī)模上來講，未來隨著國民財富的增長，尤其是高凈值人群的不斷增加，財富管理行業(yè)的市場規(guī)模也將持續(xù)增長，有機(jī)構(gòu)預(yù)計未來10年將達(dá)到30萬億元至100萬億元，中值65萬億元左右
